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电力设备行业点评报告:2023Q1基金持仓深度:电新重仓Q1环比下降,锂电、光伏、风电下降明显——基于10407支基金2023年一季报的前十大持仓的定量分析
来源:研报中心     时间:2023-04-26 10:51:22


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投资要点

新能源汽车:2023Q1总体持仓环比下降,上游锂矿明显下降,中游&整车略降,核心零部件小幅上升

新能源汽车板块总体Q1持仓占总市值比重为5.45%,环比下降0.80pct。2022Q1-2023Q1持仓比例分别为8.60%、8.28%、6.62%、6.26%、5.45%。1)上游锂矿Q1整体持仓环比下降至4.75%;2)中游板块持仓环比整体下降至7.53%,电池、正极、负极、添加剂持仓略微下降,隔膜、电解液、铜箔、铝箔、结构件持仓略微上升;3)整车、充电桩Q1环比小幅下降,核心零部件环比小幅上升;4)新技术板块Q1环比下降至2.20%,钠离子电池、复合集流体持仓环比均略有下降。

新能源:光伏、风电、核电均下降

光伏板块Q1持仓占总市值比重下降至6.76%(环比-0.53pct),2022Q1-2023Q1持仓比例分别9.69%、9.73%、7.91%、7.29%、6.76%。硅片持仓有所上升,硅料、一体化组件、逆变器、辅材、电池新技术持仓有所下降。1)硅片环节环比上升2.02pct;2)硅料环节环比下降1.07pct;3)电池新技术标的环比下降2.73pct;4)一体化组件环比下降0.96pct;5)逆变器环节环比下降2.60pct;6)胶膜、玻璃等辅材环节下降2.71pct;7)其他辅料环节下降1.68pct。

风电板块Q1持仓占总市值比重下降至2.55%(环比-1.25pct),2022Q1-2023Q1分别4.30%、3.97%、6.35%、3.80%、2.55%。1)整机环节除明阳智能持仓占比下降之外,其他基本持平;2)塔筒&海桩环节,占比提升的包括泰胜风能、海力风电、亚星锚链,降幅明显的包括大金重工、天顺风能、天能重工;3)海缆环节一线企业持仓占比环比持续明显下滑。核电板块Q1持仓占比环比下降至2.07%(环比-0.42pct),2022Q1-2023Q1持仓比例分别为4.16%、1.83%、2.13%、2.49%、2.07%。

工控&电力设备:除工控、低压电器和二次设备外,其他环节均增加工控&电力电子板块Q1持仓占总市值比重为6.47%,下降0.17pct。2022Q1-2023Q1持仓比例分别为4.59%、3.75%、5.37%、6.64%、6.47%。1)工控&电力电子Q1持仓环比下降0.17pct;2)低压板块持仓环比下降1.51pct;3)特高压板块持仓环比增加0.45pct;4)电线电缆持仓、智能电表、中压板块环比分别增加0.21pct、1.23pct和0.87pct;5)二次设备环比下降0.42pct。

储能:2023Q1总体持仓小幅下降,各环节均小幅下降储能板块总体Q1持仓占总市值比重为8.19%,环比下降1.31pct。2022Q1-2023Q1持仓比例分别为8.93%、11.64%、9.56%、9.50%、8.19%。1)储能电池环比下降至8.25%,PCS环比下降至11.77%;3)温控/消防环比下降至2.34%;4)集成/EPC/运营环比下降至8.00%;5)新型储能环比小幅下降,便携式储能小幅下降。

风险提示:股市波动风险,宏观经济波动风险,政策变动风险。本报告仅对基金四季报客观数据分析点评,所涉及股票、行业不构成投资建议。

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